组合购买理财风靡市场的零钱组合理财产品是

现金管理新规整改期结束后，单只现金管理类理财产品日赎回上限为1万元。为满足投资者需求，越来越多的银行开始提供“零钱组合”服务，凭借“大额快赎、实时到账”的特点吸引投资者目光。

l 相较普通产品，现金管理类产品“零钱组合”服务有哪些优势和劣势？

l “零钱组合”理财产品的走俏是否会推动存款理财化现象延续？

跟着普益君一起去寻找答案吧！

1、 相较普通产品，现金管理类产品“零钱组合”服务有哪些优势和劣势？

“零钱组合”本质是让投资者购买一揽子现金管理类理财产品，通过扩充底层产品数量，从而叠加日赎回上限。

对于银行而言，一方面，“零钱组合”避免投资者出于赎回限制而降低对现金理财产品的需求；另一方面，资金若从现金理财产品流向银行存款并长期留存形成“存款定期化”，将增加银行的负债端成本，挤压净息差，而“零钱组合”这类产品则可一定程度上避免存款定期化造成对银行净息差的挤压。

对于投资者而言，“零钱组合”具有满足大额赎回、高流动性需求的优势。不过，投资“零钱组合”也增加了投资者的隐性投资成本。其一，由于不同组合产品在转入和赎回规则上存在差异，可能造成投资者收益分化，若投资者关注收益，就需要在购买时花更多时间仔细阅读相关规则。其二，这类产品提供的快赎额度并非银行的义务性额度，根据部分产品宣传页的风险提示，快速赎回服务非法定义务，依约可暂停。

2、 “零钱组合”理财产品的走俏是否会推动存款理财化现象延续？

在存款利率进入破“3”时代的背景下，理财产品一定程度上分流了市场关注。今年4月居民存款就结束了连续13个月的同比多增，首次出现回落，而同期理财规模止跌回升，理财存款化的进程被打断，存款理财化呈抬头之势。“零钱组合”类产品可以一定程度上降低赎回额度限制对现金理财产品需求的影响，但能否借此推动存款理财化延续，答案还不一定。

一方面，金融监管部门为激发市场活力，引导调降存款利率的方向短期不会改变；而银行面对息差收窄，也将不同程度地调低存款利率以降低负债成本，因此存款利率的下降趋势将增加现金理财产品对投资者的吸引力，成为推动存款理财化的动力之一。

但另一方面，现金理财产品的收益很大程度上取决于市场利率变动，并不会与存款利率产生明显的套利空间；且投资“零钱组合”意味着更多的隐性成本，因此对投资者的吸引力有可能无法覆盖投资者的转换成本。

此外，存款理财化趋势还同银行机构短期的业务发展策略相关。因此，最终存款理财化现象能否延续，不仅取决于存款和现金理财产品两个市场变化的叠加结果，还取决于银行机构接下来选择何种营销策略。

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