银行理财是不是基金银行理财不等于存款为啥

2024-05-06 来源：橙子资讯

看到您现在的资产主要配置在银行定期理财产品上，在为您提供整体配置之前，想就银行定期理财产品多聊几句：

银行理财产品是有风险、有波动的。风险评级R2的产品当然也是可能亏损的。“刚性兑付”的时代已经一去不复返了。所谓“刚性兑付”是指产品到期后，必须分配给投资者本金以及收益。但是怎么能够肯定做到这一点呢？市场风险总是要有人来承担的，或是产品发行机构自有资金承担，或是通过“资金池”的方式把风险延迟给后来的投资者承担。“刚性兑付”背离了风险与收益相匹配的基本资产管理逻辑，同时扭曲了市场预期。在2018年4月央行、银保监会、证监会、外管局联合发布了资管新规，明确资产管理业务不得承诺保本保收益，打破刚性兑付，规范了期限错配。现在的银行理财产品逐步回归“净值型”，净值随着市场波动而波动，所以银行理财产品也是可能亏损的。

那么，银行理财产品究竟投资的是些什么呢？银行理财产品其实投资范围非常广泛，既可以投资外汇、黄金等商品、也可以投资期货期权等金融衍生品，不仅涉及到国内的投资品种，也可以投资于国际的金融产品。我们比较常见的银行定期理财产品主要还是以相对比较稳健的债权类投资品种作为主要投资范围，不仅包括了债券、货币市场工具，还包括了“非标准化产品”（非标产品），比如信托产品、委托债权、资产收益权等等。非标准化产品一般期限比较长，很难准确评估价值，也难以变现（流动性较低）。

资管新规前，银行理财产品投资非标产品，因为非标产品期限长，可能会出现一个投资标的对应好几期银行理财的现象（如下图），这也是我们所说的时间期限错配。

这前面几期的银行理财产品到期了就按照约定支付收益（比如上面前面4期银行理财产品按照每年10%从非标中获取收益），但如果最后一年到期非标产品未能回本，则最后一期理财产品的投资者就要面临较大的投资风险。一般银行会通过购买新的非标产品补足10%的收益，类似“举新债还旧债”的措施。虽然市场风险仍然在，但是延后和转嫁了风险。这种处理方式扭曲了资产管理的收益风险相匹配特征。所以资管新规后，要求投资标的期限与银行理财产品期限一致（如下图）：

资管新规以后的投资风险也将由相应的投资人承担，所以银行定期理财产品打破“刚性兑付”，净值也会出现波动和回撤。这种净值的波动以后也将成为常态。

当然银行理财产品主要投向债权类资产，所以它风险收益特征与投资债券类标的的产品（债券基金等）类似。它会存在一定的波动，但波动和风险也小于股票等权益类资产，相对比较稳健，属于稳健理财类投资标的。

在您的整体理财规划上，我们建议您先确认您的风险承受度。虽然您明确地表示愿意承受最大30%的亏损，但是从您之前的投资经历来看，“基本上都没有亏过”意味着之前并没有完整经历过市场较大的波动，所以风险的接受度上还是需要进一步确认的。

如果按照年化15%目标收益率和风险度最大不超过30%的亏损来看，建议您可以在资产配置上适当增加一定比例的权益类资产。具体理财建议如下：

目前的理财配置中，总资产合计40万。均为银行定期理财产品，属于稳健理财类投资标的。

调整之后，我们按照第一年43.24万资产计算(40+(0.65+0.12-0.5)×12)，首先建议预留3个月左右的月收入2.5万投资于现金管理类资产，以备不时之需，约占总资产的6%。如果整体投资目标定在15%，稳健理财类资产和追求会回报类资产的占比分别在26%和68%。根据您目前的持有情况，银行定期理财产品可以适度保留，再逐步投资到您较为熟悉的权益类资产上，进行整体配置（如下表）。

注：所有测算均为理想状态下进行，即现金类管理每年目标收益率达到2%，稳健理财类每年目标收益率在5%左右，追求回报类（权益类）每年目标收益率达到20%。市场波动无法预测，存在亏损可能。理财规划不构成投资业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。

金融产品是收益和风险相匹配的，在更加了解银行定期理财产品的基础上，希望您可以进一步确认自己的风险收益偏好。祝愿您顺利达到投资的目标。谢谢！

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1、居住地：

2、年龄：

3、家庭状况（如已婚一女等）：

4、职业：

5.1、收入情况（工资）

5.2、收入情况（其他如房屋出租、投资回报等）

6、支出情况（每月）

7、当前资产状况（如银行定期理财X万，基金X万，宝宝类产品X万，股票市值X万；个人贷款X万）