成都轧辊磨床主轴维修轧辊磨床之华辰装备3

轧辊磨床之华辰装备（300809）

华辰精密装备（昆山）股份有限公司成立于2007年，是精密磨削装备研发、制造和服务为一体的综合解决方案服务商，是国内数控轧辊磨床领域的领军企业，并于2019年12月份成功登陆深交所创业板，股票代码：300809。

公司控股股东为曹宇中(23.27%);刘翔雄(23.26%);赵泽明(23.26%)，实际控制人为曹宇中;刘翔雄;赵泽明。十大流通股东中，北向资金持股56.82万股（0.48%)；公募基金方面，天弘先进制造、天弘优质成长企业精选灵活配置分别持股129.54万股（1.10%)、45.48万股（0.38%)。

一、主营业务

公司是国内专业从事全自动高精度数控轧辊磨床研发生产的创新型领先企业。主要产品包括：

1、全自动数控轧辊磨床

全自动数控轧辊磨床主要用于金属材料轧制生产线中轧辊的精度修复，由电气控制系统、驱动系统、磨削系统、测量系统、承载系统等几个核心模块构成。

轧辊在板材轧制过程中因高温氧化和机械磨损等原因会导致辊面几何精度损坏，需要周期性地对辊面进行磨削修复，轧辊磨床的磨削精度和磨削效率直接影响板材的轧制质量与生产效率，经其深度加工的压延产品（如金属板、金属带、金属箔等）能够广泛应用于机械设备、汽车工业、船舶工业、家电行业、电力设备、高铁机车、建筑、航空航天、纺织造纸行业等国民经济多个领域。

公司产品已经装备宝武集团、河钢集团、首钢集团、青山控股、鞍钢集团、山钢集团、日照钢铁等国内知名企业，并且在有色、造纸行业亦取得了良好口碑；除国内市场外，公司产品已打入国际市场，出口到泰国、印度、乌兹别克斯坦等国家。

2、内外圆复合磨床（亚μ磨削系列产品）

内外圆复合磨床（亚μ磨削系列产品）属于高精度数控万能复合磨床，是公司近期重点推出的高精度、多功能、复合型转塔式数控磨削装备，具有外圆、内圆、非圆、螺纹磨削功能。

目前已形成完整的产品体系，标准产品可同时配置 2 片外圆砂轮、1 片内圆砂轮，最多可同时配置 4 片外圆砂轮。公司根据下游客户的功能需求进行柔性化配置，可以满足不同用户的多种精密磨削需求。

产品主要面向航空航天、工程机械、工业母机、汽车零部件、刀具、模具、量具液压泵阀、精密电动机等国家重点行业领域，具备外圆、外端面、外锥面、内圆、内端面、内锥面、非圆、螺纹等复杂特征的轴类、套类、盘类等关键核心零件，只需一次装夹即可完成全部复合精密磨削加工工序。夹持磨削圆度最高可达 0.2 微米，圆柱度（长度 1000mm 试件）最高可达 1 微米。

3、维修改造服务

公司维修改造业务系公司在客户既有轧辊磨床设备的基础上，进行较大程度的结构改造及维护保养服务。其中，维修业务系公司为客户进行轧辊磨床整机与相关部件修理修复和维护保养服务。

4、备件产品

备件产品系公司向客户销售的与主营产品全自动数控轧辊磨床相关配套零部件产品，主要包括定制备件备件产品系公司向客户销售的与主营产品全自动数控轧辊磨床相关配套零部件产品，主要包括定制备件和通用备件。

其中，定制备件是公司根据客户的定制化需求、设备的型号等进行量身定制的零部件，而通用备件是设备整机中通用性较强、较为普通的零部件。下游客户主要结合自身设备的运转状态、零部件使用寿命与更换频率、备货需求等因素进行备件采购。

行业地位：基础化工 -- 化学制品 -- 有机硅 （共12家），2023年中报营收排名前三分别为，合盛硅业（119.4亿）、新安股份（84.76亿）和东岳硅材（24.84亿），公司排名第4（20.81亿）。销售毛利率前三分别为江瀚新材（37.92%）、新亚强（28.01%）和合盛硅业（26.65%），公司排名第6（25.51%）。净资产收益率前三分别为江瀚新材（8.84%）、回天新材（7.89%）和硅宝科技（5.87%）。

二、业绩情况

公司上半年营业收入2.48亿元，同比增长58.95%；归属上市公司股东的净利润5353.67万元，同比增长95.23%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4986.34万元，同比增长160.32%；基本每股收益0.21元。

三、投资要点

1、技术研发体系的领先性

公司聘请了国内外知名专家 10 余人（包括中国工程院院士、长江学者特聘教授等）加入企业技术咨询委员会，同时拥有一支从工艺分析、研究设计、开发试制到装配测试的技术研发创新团队。形成了以 79 项专利和 10 项软件著作权为核心的专有技术，其中发明专利 34 项，实用新型专利 44 项，外观设计专利 1 项。

2、为客户提供全流程服务

公司作为轧辊磨削应用综合解决方案提供商，能够不断完善和提升服务能力及技术水平，完善公司产品品种和规格以满足客户多样性的要求。同时公司具备较强的系统集成能力和工程成套能力，具备向钢铁行业、有色金属加工行业、造纸行业及其他金属板材压延客户提供全面、有效、定制及优质的解决方案能力。

公司是国内轧辊磨床行业的领军企业，随着新产品不断得到下游验证，有望充分受益于人形机器人带来的设备需求扩张。

财报方面，公司三季报净利润同比、环保均保持增长。估值方面，公司动态市盈率48倍，滚动市盈率51倍，估值不算贵。股价近期弱势回调中，若止跌企稳，可逢低关注。

风险提示：制造业景气度不及预期、市场竞争加剧风险等。

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