本息保障理财收益年金险值得买吗理财保险的

作者| 猫妹

来源| 大猫淘保

微信群里什么产品问的最多？年金险算一个。

但具体的产品猫妹一个都没有推荐过，原因是年金险比较适合经济条件比较宽裕、有闲钱的人，猫妹一直建议普通人还是先把基本保障安排妥当。

有不少猫友保障型产品配齐了，考虑买些年金险，再加上最近预定利率4.025%的年金险很热，问的更多了。

所以猫妹今天来帮大家理一理年金险的思路，在现有的收益水平下，如何选择相对优秀的产品。

01 硬币的正反面，年金险有优点也有缺点年金险就是我们先向保险公司缴纳一定的保费，到约定的年限，再从保险公司按期领钱。虽然是保险，但不管治病救命，只管理财。

猫妹之前给大家讲过到底什么是年金险，年金险的主要缺点有两个：

● 一是它的流动性太差。动辄锁定期就长达几十年，如果中途遇到个着急用钱的事，只能通过退保拿现金价值，而前几年现金价值比已交保费低，绝大多数在前几年的IRR（内部收益率）是为负的，会有一定的损失。

微信群里有个朋友说自己刚毕业开始存的年金险，存了有七八年了，现在退的话才刚好能回本。

● 二是在高利率时代，完全有更多高收益的理财产品可以选择，买年金险不见得是个明智的选择。

上个世纪90年代，国内的高利率环境催生了大量高预定利率（7%-9%）的保险出现，但是当时的五年期定期存款利率大约在10%左右。保险虽然有较高的预定利率，但是并不吃香。

然而，利率水平理财收益也是变化的，90年代之后，随着经济调整，银行的储蓄利率大幅下降，五年期定期存款利率一度降到3%左右，而保险的本质是一份合同，一旦承诺，就要长期执行，这就意味着，保险公司在投资回报率大幅下降的情况下，依然要给付客户较高的承诺回报率。如果你当时买了，放在今天看，真是赚大发了。

所以，年金险的收益不见得是最高的，但是稳定，如果缺乏抗风险能力求稳的，可以选。

02 年金险怎么选？年金险大致有4种形态，分为传统型年金险、分红型年金险、万能型年金险和投资连结险。

● 传统型年金险比较简单，就是约定了保险费（你要交的钱）和保证利益（你肯定能拿到的钱），也就是说，这种年金险的保单利益100%确定。

● 分红型年金险、万能型年金险，可以拿到的钱包括保证利益（你肯定能拿到的钱）和非保证利益（来自于保险公司的分红或者万能账户结算利率，是不确定能不能拿到的钱），所以代理人给我们做利益演示的时候往往会很高，但分红和万能账户结算利率这两个东西，太不确定了，可能很高，也可能很低，刨去这些不确定的因素，实际计算的收益率往往和代理人的演示差距很大。

● 投资连结险可以拿到的钱，都是非保证利益，是一种不确定性很大的产品，没有保底收益，收益与风险都是我们自己承担，猫妹两年前买的投连险，几个月内，从亏损10%到盈利10%，真的很不确定。

总的来说，年金险的选择很多，但是如果你倾向于长期稳妥的收益，那么这类人群往往是低风险偏好人群，所以可以选固定收益率的传统型年金险。

如何确定一款年金险的收益率呢？一个比较简单的方法，是IRR算法：在Excel里将未来可以领取的年金、目前每年要支付的保费，组合成一条长期现金流，然后在公式里找到IRR，就可以算出年金险的实际收益率了。

IRR计算出来的利率都是复利，而银行定期存款用的都是单利。单利即无论存多长时间，都只按照初始的投资本金计息，而复利会将每期的利息加入下一期的本金计息，也就是我们俗称的“利滚利”。

举个栗子，存入10万元，

● 假设利率为4%（单利），那么10年后的本息和为：10*（1+4%*10）=14万元；

● 如果利率4%为复利，那么10年后的本息和为：10*（1+4%）^10=14.8万元；

这样看貌似差距不大，再继续往下看：

30年后本息和复利是单利的近1.5倍，40年后近2倍，50年后 2倍+，60年后3倍+…这就是复利累计的威力。

所以，如果计算出来的年金险的IRR可以达到3%以上，常年累计的话，实际收益要比目前的银行定期存款高很多。

​年金险的特点是活得越久，收益率越高。所以预期寿命长的话，年金险很适合。否则的话，只返还已交保费或现金价值的较大者，收益有限，而定期寿险的杠杆率则比较高，更加适合。关于定期寿险，猫妹也介绍过很多，详细的可以看这篇《留爱不留债，定期寿险又有低价新选择》。

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